Международный Финансовый Центр — финансовый и инвестиционный консалтинг
logo
info@mfc.group

Общие вопросы

Онлайн чат
support@mfc.group

Клиентская поддержка

Акции лавировали-лавировали, да так и не вылавировали

Вчера мы стали свидетелями попытки коррекции на американском фондовом рынке, и не более. Всё самое интересное у нас впереди. Рынки всего мира испытали приступ панического страха за американский фондовый рынок и очень активно скорректировались в рамках торговой сессии вторника, а вечером американский фондовый рынок старался корректироваться после провального падения, произошедшего в понедельник. Глава Минфина США Стивен Мнучин выразил уверенность в том, что, несмотря на резкие падения и восстановление, которые наблюдались на рынке, не было никаких сбоев в структуре рынка. «Я не думаю, что эти движения, учитывая, насколько рынок вырос, вызывают опасения относительно финансовой стабильности», – подчеркнул он.

Мы со своей стороны считаем, что рынкам предстоит ещё не один раз удивить и напугать инвесторов по всему миру, прежде чем наступит общая определённость в направлении дальнейшего движения рынка. И эта определённость установится не за один день, несмотря на тот факт, что практически все мировые рынки акций сегодня постараются отыграть часть понесенных в ходе глобальной распродажи потерь вслед за отскоком в США, который произошел на волне рекомендаций «покупать на обвалах». Нефть, падавшая три сессии подряд, вернулась к росту после публикации отраслевых данных о неожиданном уменьшении запасов в США. Утреннюю, европейскую сессию нефтяные фьючерсы начинают от уровня в 67,4 USD за баррель нефти марки BRENT, а нефть марки WTI – от уровня в 63,75 USD за баррель. Казначейские облигации Министерства финансов США, японская иена (109 к доллару США) и золото (1 331,25 USD за тройскую унцию) дорожают.

Как мы знаем, вчера в США должно было пройти голосование в Конгрессе, которое ставило перед собой основную цель – предотвратить второе закрытие правительства (новый shutdown) за практически один год. Членам Конгресса США предстояло договориться о законопроекте бюджета на текущий год. Как сообщили представители Республиканской партии США, эта мера позволит финансировать большинство государственных учреждений США и будет способствовать финансированию сектора обороны в течение года в рамках государственного заказа, а также финансированию центров здравоохранения в течение двух лет. Дело в том, что в общий план входит и план по финансированию оборонного сектора в течение года, а это важный аспект для Пентагона.

Как известно, результат заседания оказался позитивным – палата представителей Конгресса США проголосовала за законопроект о продлении финансирования деятельности федерального правительства страны в срок до 23 марта 2018 года. В пресс-релизе сообщается, что голоса «за» отдали 245 членов Конгресса США, а «против» – 182. При этом следующим этапом стала передача законопроекта на рассмотрение в Сенат США, на фоне чего спикер Палаты представителей Пол Райан призвал демократов отказаться от противодействия решению вопроса с финансированием. Напомним, что срок действия нынешнего соглашения о финансировании деятельности правительства истекает уже в ближайший четверг, 8 февраля.

Российский финансовый рынок так же, как и все рынки мира, испытал вчера давление извне. Сегодня мы стартуем с положительной территории, но этот факт не гарантирует положительного закрытия недели в целом. Общим фактором неопределённости будут выступать мировые рынки. Ведь именно из-за них индекс Московской биржи и индекс РТС снизились к закрытию сессии во вторник на фоне негатива на мировых торговых площадках. Индекс Московской биржи по итогам торгов опустился почти на 1,7% – до 2238,24 пункта, РТС – на 2,46% до 1232,69 пункта, следует из данных торгов.

Курс доллара к рублю на Московской бирже, по состоянию на 18:50 по московскому времени, опустился на 0,03% до 57,18 рубля, курс евро – на 0,66% до 70,48 рубля за одно евро. Стоимость фьючерса на нефть марки Brent с поставкой в апреле 2018 года на бирже ICE в Лондоне снизилась на 0,68% – до $67,16 за баррель.

Негативная динамика российских индексов внутри торгового дня была предопределена резким падением котировок на американских рынках в понедельник. Вслед за американским промышленным индексом Dow Jones, который обрушился по итогам торговой сессии 5 февраля на рекордные 1,175 тысяч пунктов (на – 4,6%), и индексом S&P 500, упавшим на 4,1% дo отметки в 2 649 пунктов, японский Nikkei обвалился во вторник утром на 7%, китайские биржевые индикаторы снизились на 2%. Российские индексы при открытии торгов во вторник также отреагировали на мировой негатив ощутимым снижением.

Мы отмечаем в своих многочисленных комментариях для СМИ, что коррекция рынков пока является технической, но, возможно, она будет существенной и долгосрочной. Мы прогнозируем в ближайшие дни период повышенной волатильности на российском финансовом рынке, несмотря на слабую реакцию на внешние негативные раздражители. При существенной смене настроений на внешних площадках, конечно, можно ожидать восстановления потерянных позиций, но это процесс не одного дня. Мы считаем, что восстановление глобальных фондовых рынков поддержит российский фондовый рынок в силу возвращения интереса к рисковым активам, но всё проверяется на практике.

Из корпоративных событий мы отмечаем, что вчера группа ММК опубликовала финансовые результаты за 2017 год по стандартам МСФО. Из отчёта следует, что выручка компании в 2017 финансовом году увеличилась на 34,0% до 7,5 млрд долларов США к уровню прошлого года. Чистая прибыль компании за отчётный период составила 1,1 млрд долларов, что оказалось выше на 7% показателей прошлого года. EBITDA группы ММК увеличилась на 23,8% до 2 млрд долларов США к скорректированному на результат от продажи пакета акций FMG показателю 2016 года, обеспечив операционную маржу на уровне 26,9%. Мы считаем, что такая динамика связана с ростом средних цен реализации товарной металлопродукции на 33,1% и восстановлением доли продаж на внутреннем рынке России. Очень обидно, что несмотря на хорошую отчётность, акции упали на 2,1% в связи с общим снижением российского рынка акций и отчасти оттого, что инвесторы уже ожидали выхода положительной отчётности компании. Тем не менее мы сохраняем свой оптимистичный взгляд на группу ММК и рекомендуем инвесторам аккумулировать акции компании в рамках инвестиционного портфеля.

Сегодня одним из основных событий стали данные от ПАО «Сбербанк РФ». Из отчета банка, подготовленного в соответствии с российскими правилами бухгалтерского учета, следует, что чистая прибыль по итогам января 2018 года составила 65,33 млрд рублей, что на 12,8% превышает результат первого месяца предыдущего года. При этом чистый процентный доход ПАО «Сбербанк РФ» вырос в годовом исчислении на 7,4% (до 102,8 млрд рублей), а чистый комиссионный доход — на 20,3% (до 26,4 млрд рублей). Основной прирост комиссионного дохода обеспечили операции с банковскими картами (+35,9%), расчетные операции (+23,1%) и комиссии от реализации страховых продуктов (+31%).

Курс национальной валюты с утра во вторник продолжил терять позиции относительно доллара и евро. При этом темпы снижения валюты замедлились на фоне стабилизации нефтяных цен, а также после старта торгов в США в «зеленой зоне». Относительно европейской валюты рубль обновил локальный минимум, курс валютной пары превысил 71 рубль. Пара USD/RUB торговалась в районе 57 рублей. Помимо внешней конъюнктуры, на локальный валютный рынок оказали влияние действия ЦБ РФ. Регулятор провел аукционы по размещению купонных облигаций (КОБР), объем которых составил 1,8 трлн рублей. С учетом изменения настроений на внешних площадках, рубль в ближайшие дни имеет высокие шансы отыграть потери последних двух дней.

Принимая во внимание очень сложную мировую финансовую конъюнктуру, мы рекомендуем большинству инвесторов дождаться закрытия пятничных торгов в США, и уже в понедельник утром принимать итоговые решения, или же в противном случае действовать по ситуации, которая на сегодня крайне противоречивая. Мы продолжаем считать, что мы только начинаем наблюдать, как на мировом финансовом рынке формируются коррекционные тренды, которые возможно будут иметь средне- и долгосрочный характер.

Эксперт компании «Международный финансовый центр» Роман Блинов

вконтакте facebook
Понравилась статья? Другие статьи по этой теме
calc
На мировых валютных рынках продолжается гонка девальваций на фоне роста доллара

Мировые валюты находятся под давлением из-за сложной ситуации на фондовом рынке США, где вчера обвалились на 4-5% и выше (GE, о банкротстве которого из-за неподъёмной долговой нагрузки уже перестали говорить исключительно в форме шуток)

13 Ноября 2018
calc
Иск против Ripple в Федеральном суде – опасность для XRP?

Общая капитализация рынка криптовалют составляет $211 млрд. За последние 24 часа отрасль потеряла $1 млрд, хотя цена ведущих активов мало изменилась.

13 Ноября 2018
calc
Торговые войны снова бередят души инвесторов

Вчерашнее закрытие торгов на Уолл-стрит прошло под знаком спада интереса к рисковым активам.

13 Ноября 2018
1