Международный Финансовый Центр — финансовый и инвестиционный консалтинг
logo
info@mfc.group

Общие вопросы

Онлайн чат
support@mfc.group

Клиентская поддержка

Финансовый рынок США: дефицит идей?

Вчерашнее закрытие американского рынка большей частью прошло на новой волне продаж американских казначейских обязательств Министерства финансов США. В результате американский фондовый рынок, не продемонстрировав внятной динамики в период торгов среды 7 февраля, закрылся на отрицательной территории. Пока игроки финансового рынка пытаются найти хрупкое равновесие после обвала рынков в начале недели, президент Дональд Трамп успокаивает инвесторов, как может, заявляя то в твиттере, то в своих интервью, что американская экономика на подъеме, и глобальным инвесторам беспокоиться по сути не о чем. С другой стороны, аналитики инвестиционно-банковского монстра в лице Goldman Sachs уже на каждом углу Уолл-стрит рекомендуют на данном снижении покупать акции компаний США и подтверждают свой целевой уровень для Индекса S&P 500 на отметке 2850 пунктов на конец 2018 года, а соревнуясь с ними, эксперты Wells Fargo ожидают подъема индикатора к уровню 2950 пунктов в этом году.

Насколько мы понимаем ситуацию, в результате истеричного обвала в понедельник и прошлую пятницу американский фондовый рынок спровоцировал резкое стремление к перегруппировке в большинстве активов глобальных инвесторов, тем самым прервав затяжной рост доходностей казначейских облигаций Министерства финансов США. Особо ярко это было выражено в доходностях по десятилетним бумагам, она упала от уровней в районе 2,88% к 2,65%.

Парадокс заключается ещё и в том, что если американские акции оказались способны лишь на весьма сдержанную коррекцию после периода распродаж, то на рынке государственного долга США последствия коррекционного движения фактически устранены – по десятилетним казначейским обязательствам доходность в данный момент держится в районе 2,83%, что, по нашему мнению, не сулит ничего хорошего быкам на рынке акций.

Как мы считаем, существенным поводом для рывка доходности к свежим внутридневным максимумам дала публикация результатов аукциона десятилетних государственных облигаций Министерства финансов США: доходность составила 2,811%, что стало максимальным значением с января 2014 года, а коэффициент покрытия упал с 2,69 в январе до 2,34 и оказался ниже среднего значения для последних шести аукционов в 2,43. Кроме того, сократилась доля иностранных инвесторов, инвестирующих в американские облигации – с 71,4% в январе до 67,5%.

По нашему мнению, ещё одним фактором давления на рынок американского федерального долга и акций также стали новости о том, что члены Конгресса США достигли соглашения о двухлетнем бюджете, который предполагает повышение государственных расходов на 400 миллиардов американских долларов, а значит, рост предложения федеральных бондов Министерства финансов США в условиях, когда ФРС США нормализует денежно-кредитную политику.

Соглашение о бюджете, которого достигли в Конгрессе США демократы и республиканцы, предусматривает также повышение потолка госдолга страны с расчетом до марта 2019 года, сообщила пресс-секретарь Белого дома Сара Сандерс. Издание The Washington Post ранее информировало, что в 2018 финансовом году администрация президента планирует занять еще почти 1 трлн долларов США. Это вдвое больше, чем в 2017 году, когда объем заимствований составил 519 млрд долларов США. Фьючерс на поставку сырой нефти марки Brent после публикации данных Министерства энергетики США о недельном росте запасов нефти продемонстрировал снижение до уровня поддержи в районе 65,56 USD за баррель, что стало практически минимальным уровнем цены в текущем году. По данным Министерства энергетики США также был зафиксирован рост запасов бензина и дистиллятов. Действительно, надо отметить, что рост запасов оказался ниже ожиданий экспертов, поэтому мы не исключаем попыток роста в район 68,86 USD за баррель.

Фьючерс на золото сегодня также демонстрирует снижение на ожиданиях инвесторов повышения ставки ФРС, утренние значения торгов 1311,60 долларов за тройскую унцию. По нашему мнению, ближайшим сильным уровнем поддержки будет выступать диапазон цен 1 285 – 1 295 долларов за тройскую унцию, прохождение которого может свидетельствовать о дальнейшей тенденции к снижению цен по драгоценному металлу.

Индекс Московской биржи на открытии торгов снизился по сравнению с уровнем закрытия предыдущих торгов на 0,4% до отметки в 2244,59 пункта. Валютный Индекс РТС уменьшился на 1,3% и достиг уровня 1226,24 пункта. Надо отметить, что наше российское Министерство финансов вчера успешно разместило два выпуска ОФЗ на общую сумму 35 млрд рублей, несмотря на всю нестабильность на внешних финансовых рынках.

Что лично для меня крайне важно, то это спрос со стороны инвесторов. Как мы знаем из сообщения регулятора, на первом аукционе инвесторам был предложен выпуск ОФЗ-ПД серии 26212 на сумму 20 млрд рублей, который был полностью раскуплен, а спрос инвесторов превысил предложение более чем в 4 раза и составил 94,521 млрд рублей.

На втором аукционе были предложены ОФЗ-ПД 25083 на 15 млрд рублей, спрос также значительно превысил предложение и составил 40,381 млрд рублей. Из этого можно сделать вывод, что наше финансовое ведомство с лёгкостью и без проблем разместило очередные выпуски, а инвесторы, в свою очередь, с огромным удовольствием их раскупили. Курс национальной российской валюты пока стабилен, рубль практически не изменился по отношению к бивалютной корзине, о чём свидетельствуют данные торгов. Сделки по доллару стартовали на уровне диапазона 57,6 – 57,7 рублей за один американский доллар США. По итогам первой минуты торгов курс американской валюты составил 57,61 рублей, оставшись на уровне закрытия предыдущей торговой сессии.

Мы считаем, что на сегодня рынки будут стремиться сохранить достигнутые уровни и, скорее всего, до конца текущей недели мы увидим процессы консолидации и переосмысления перспектив на международном и локальных финансовых рынках.

Эксперт компании «Международный финансовый центр» Роман Блинов

вконтакте facebook
Понравилась статья? Другие статьи по этой теме
calc
Кризис и паника на рынке Bitcoin

После невообразимого снижения прошлой недели, когда Bitcoin за сутки потерял 12%, внимание к рынку криптовалют со стороны глобальных инвесторов продолжает падать.

19 Ноября 2018
calc
Нефтегазовый сектор – драйвер роста рынка

Российский фондовый рынок имеет все шансы для роста, поскольку нефтяные котировки вновь идут вверх. Инвесторы будут активно участвовать в следующих акциях.

19 Ноября 2018
calc
Рынок волатильно реагирует на новости

Закрытие пятничных торгов на Уолл-Стрит в целом оказалось позитивным, но могло быть и лучше. Причин несколько.

19 Ноября 2018
4