Международный Финансовый Центр — финансовый и инвестиционный консалтинг
logo
info@mfc.group

Общие вопросы

Онлайн чат
support@mfc.group

Клиентская поддержка

Инфляция вернула оптимистов на американские рынки

Вчерашние данные по уровню потребительской инфляции в США понравились рынкам, и в первую очередь американскому. Надо отметить, что, в принципе, сама по себе вчерашняя порция макроэкономической статистики оказалась не слишком уж и дружественной. По свежим данным, Core CPI вырос до 1,8% в январе с декабрьских 1,7%. Но рынки решили, что это хорошо, и мы наблюдали распродажу американских федеральных казначейских 10-тилетних облигаций до уровня доходности в 2,928, а по тридцатому году до 3,175%. Первая реакция американского рынка была не слишком внятной, но итоги были убедительными. В результате торги в США завершились повышением индексов, что происходит уже четвёртый день подряд. Индекс Dow Jones Industrial Average по итогам вчерашних торгов вырос до уровня в 24 893,49 пункта, прирост составил +253,04 пункта (+1,03%). Индекс «широкого рынка» S&P 500 закрылся на уровне в 2 698,63 пункта, прибавив в весе +35,69 пункта (+1,34%), а индекс высоко-технологичных компаний Nasdaq Composite остановил свой рост на уровне в 7 143,62 пункта, прирост составил +130,10 пункта (+1,86%).

Однако начиналась сессия с того, что инвесторы весьма негативно отреагировали на статистику по инфляции. Напоминаем всем нашим читателям, что Индекс потребительских цен (CPI) вырос за январь на 0,5%, а индекс Core CPI – на 0,3%. Мы считаем, что в годовом выражении картина пока оказалась не столь драматичной, поскольку рост CPI и Core CPI почти не изменился, составив 2,1% и 1,8%. Вполне естественно, что на выходе данных доходность по 10-летним казначейским обязательствам США составила выше 2,9%. Позже рынок всё-таки озадачился и тем, что розничные продажи в январе упали на 0,3% при ожиданиях экспертов их роста на 0,2% к предыдущему периоду.

Лично меня не пугает пока тот факт, что, по мнению большинства экспертов, фондовые индексы по всему миру в принципе снова могут испытать обвал. Распродажи на рынке американского госдолга продолжаются, доходности зашли в так называемую «зону смерти». Доходности 10-тилетних казначейских облигаций США торгуются уже выше уровня 2,9%. Мы отмечаем, что именно распродажи трежерис – вхождение в эту зону в последние две недели – вызывали распродажи на американском фондовом рынке, оттого трейдеры прозвали это «зоной смерти». Следом за этим, сегодня с утра растут и рынки Юго-Восточной Азии, и скорее всего, положительная динамика перекинется и на европейские площадки.

Азиатские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику по итогам торговой сессии благодаря тому, что фондовый рынок США снова закрылся в плюсе, даже несмотря на выход сильных данных по потребительской инфляции в США. Мы снова напоминаем инвесторам и нашим клиентам, что с 15 февраля фондовый рынок Китая будет закрыт до 22 февраля в связи с празднованием Нового года по лунному календарю. Стараясь успеть до этой даты, сводный индекс региона MSCI Asia Pacific закрылся в плюсе. Японский индекс Nikkei 225 вырос на 1,40%, китайский Shanghai Composite сегодня не торговался, гонконгский Hang Seng прибавил в весе на 1,97%, южнокорейский KOSPI не торговался, а австралийский ASX 200 увеличился на 1,16%.

В это время, перед открытием торгов в Европе, фьючерсы на ключевые фондовые индексы Европы демонстрируют положительную динамику. Так, на данный момент стоит ожидать, что французский фондовый рынок и его индекс CAC 40 откроются на +0,33% выше вчерашнего закрытия торгов. Тем временем британский фондовый индекс FTSE 100 откроет сегодняшние торги с повышением на 0,23%. Фондовый рынок Германии и его немецкий DAX стартует на +0,40% выше вчерашнего закрытия. Цены фьючерсов на поставку нефти и нефтепродуктов за прошедшие сутки хорошо прибавили на торгах на товарно-сырьевом рынке. Как мы считаем, вчерашнее движение было противофазным и даже иррациональным по отношению к новостям по запасам и добыче нефти в США.

Как мы знаем, вчерашние данные от Минэнерго США оказались лучше статистики от API и стали почвой для отскока цен на черное золото наверх. Тем не менее, стоит отметить, что запасы нефти в стране увеличились на 1,84 млн баррелей. А рост самих запасов фиксируется уже третью неделю подряд. Мы не исключаем, что рынок уже сейчас закладывает в цены тот факт, что в текущем году, в марте, общий объем добычи нефти в Саудовской Аравии будет на 100 тыс баррелей в сутки ниже уровня добычи февраля, а экспорт будет ниже 7 млн баррелей в сутки, как говорится в сообщении Министерства энергетики Саудовской Аравии. Это оказало существенную помощь для игры на повышение котировок черного золота на товарно-сырьевом рынке, и к настоящему моменту фьючерсы на поставку нефти марки Brent поднялись в район 65,0 – 64,8 USD за баррель, а фьючерсы на нефть марки WTI будут начинать утренние торги от отметок в 61,3 – 61,4 USD за баррель.

Как вчера было приятно наблюдать за рынком наших российских ОФЗ. Всё дело в том, что несмотря на текущую суматоху и нервозность на мировых фондовых рынках, рублевые ОФЗ пока только дорожают. Мы считаем, что тому основой служит стабильный российский рубль, который словно не замечает текущую конъюнктуру на мировых финансовых и товарно-сырьевых рынках. Вчерашние аукционы Министерства финансов РФ по размещению двух выпусков ОФЗ (с погашениями в 2024 и 2033 годах) прошли с потрясающим успехом: спрос на бумаги общей стоимостью 44,3 млрд рублей составил 134 млрд рублей, что показывает более чем убедительный спрос на рублёвые финансовые инструменты. Как мы знаем, вчера в среду Министерство финансов РФ провело два аукциона ОФЗ с постоянным купонным доходом выпуска 26221 с погашением 23 марта 2033 года в объёме 24,259 млрд рублей и 26222 с погашением 16 октября 2024 года в объёме 20 млрд рублей. На первом аукционе спрос составил 78,827 млрд рублей при средневзвешенной доходности 7,4%. На втором размещении спрос составил 55,22 млрд рублей, а средневзвешенная доходность 6,97%.

Такой фон дает основания полагать, что отечественный российский фондовый рынок акций откроет торги уверенным повышением на 1-1,5%. В дальнейшем в течение дня восходящая динамика рынка может продолжиться. Сегодня выходят данные по занятости в США, и они будут основанием для рассуждения о дальнейших перспективах динамики американского и мировых финансовых рынков на ближайшее и среднесрочное время.

Эксперт компании «Международный финансовый центр» Роман Блинов

вконтакте facebook
Понравилась статья? Другие статьи по этой теме
calc
Приток капитала инвесторов

Российский фондовый рынок завершает торговую неделю активным ростом. Основным драйвером является повышение нефтяных цен, которое происходит на фоне сокращения добычи Саудовской Аравией.

18 Января 2019
calc
Рубль оценивает свои «запасы кислорода»

Рубль ещё немного укрепился на открытии с 66,65 рублей за доллар до 66,39/$, и, в целом, ему пока удивительно успешно удаётся противостоять психологическому давлению

18 Января 2019
calc
Цвет настроения зеленый

Вчерашний день на Уолл-стрит начинался как-то невнятно, особенно в первой половине торговой сессии, когда американский фондовый рынок демонстрировал миру неуверенную положительную динамику

18 Января 2019
3