Международный Финансовый Центр — финансовый и инвестиционный консалтинг
logo
info@mfc.group

Общие вопросы

Онлайн чат
support@mfc.group

Клиентская поддержка

Инфляция вернула оптимистов на американские рынки

Вчерашние данные по уровню потребительской инфляции в США понравились рынкам, и в первую очередь американскому. Надо отметить, что, в принципе, сама по себе вчерашняя порция макроэкономической статистики оказалась не слишком уж и дружественной. По свежим данным, Core CPI вырос до 1,8% в январе с декабрьских 1,7%. Но рынки решили, что это хорошо, и мы наблюдали распродажу американских федеральных казначейских 10-тилетних облигаций до уровня доходности в 2,928, а по тридцатому году до 3,175%. Первая реакция американского рынка была не слишком внятной, но итоги были убедительными. В результате торги в США завершились повышением индексов, что происходит уже четвёртый день подряд. Индекс Dow Jones Industrial Average по итогам вчерашних торгов вырос до уровня в 24 893,49 пункта, прирост составил +253,04 пункта (+1,03%). Индекс «широкого рынка» S&P 500 закрылся на уровне в 2 698,63 пункта, прибавив в весе +35,69 пункта (+1,34%), а индекс высоко-технологичных компаний Nasdaq Composite остановил свой рост на уровне в 7 143,62 пункта, прирост составил +130,10 пункта (+1,86%).

Однако начиналась сессия с того, что инвесторы весьма негативно отреагировали на статистику по инфляции. Напоминаем всем нашим читателям, что Индекс потребительских цен (CPI) вырос за январь на 0,5%, а индекс Core CPI – на 0,3%. Мы считаем, что в годовом выражении картина пока оказалась не столь драматичной, поскольку рост CPI и Core CPI почти не изменился, составив 2,1% и 1,8%. Вполне естественно, что на выходе данных доходность по 10-летним казначейским обязательствам США составила выше 2,9%. Позже рынок всё-таки озадачился и тем, что розничные продажи в январе упали на 0,3% при ожиданиях экспертов их роста на 0,2% к предыдущему периоду.

Лично меня не пугает пока тот факт, что, по мнению большинства экспертов, фондовые индексы по всему миру в принципе снова могут испытать обвал. Распродажи на рынке американского госдолга продолжаются, доходности зашли в так называемую «зону смерти». Доходности 10-тилетних казначейских облигаций США торгуются уже выше уровня 2,9%. Мы отмечаем, что именно распродажи трежерис – вхождение в эту зону в последние две недели – вызывали распродажи на американском фондовом рынке, оттого трейдеры прозвали это «зоной смерти». Следом за этим, сегодня с утра растут и рынки Юго-Восточной Азии, и скорее всего, положительная динамика перекинется и на европейские площадки.

Азиатские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику по итогам торговой сессии благодаря тому, что фондовый рынок США снова закрылся в плюсе, даже несмотря на выход сильных данных по потребительской инфляции в США. Мы снова напоминаем инвесторам и нашим клиентам, что с 15 февраля фондовый рынок Китая будет закрыт до 22 февраля в связи с празднованием Нового года по лунному календарю. Стараясь успеть до этой даты, сводный индекс региона MSCI Asia Pacific закрылся в плюсе. Японский индекс Nikkei 225 вырос на 1,40%, китайский Shanghai Composite сегодня не торговался, гонконгский Hang Seng прибавил в весе на 1,97%, южнокорейский KOSPI не торговался, а австралийский ASX 200 увеличился на 1,16%.

В это время, перед открытием торгов в Европе, фьючерсы на ключевые фондовые индексы Европы демонстрируют положительную динамику. Так, на данный момент стоит ожидать, что французский фондовый рынок и его индекс CAC 40 откроются на +0,33% выше вчерашнего закрытия торгов. Тем временем британский фондовый индекс FTSE 100 откроет сегодняшние торги с повышением на 0,23%. Фондовый рынок Германии и его немецкий DAX стартует на +0,40% выше вчерашнего закрытия. Цены фьючерсов на поставку нефти и нефтепродуктов за прошедшие сутки хорошо прибавили на торгах на товарно-сырьевом рынке. Как мы считаем, вчерашнее движение было противофазным и даже иррациональным по отношению к новостям по запасам и добыче нефти в США.

Как мы знаем, вчерашние данные от Минэнерго США оказались лучше статистики от API и стали почвой для отскока цен на черное золото наверх. Тем не менее, стоит отметить, что запасы нефти в стране увеличились на 1,84 млн баррелей. А рост самих запасов фиксируется уже третью неделю подряд. Мы не исключаем, что рынок уже сейчас закладывает в цены тот факт, что в текущем году, в марте, общий объем добычи нефти в Саудовской Аравии будет на 100 тыс баррелей в сутки ниже уровня добычи февраля, а экспорт будет ниже 7 млн баррелей в сутки, как говорится в сообщении Министерства энергетики Саудовской Аравии. Это оказало существенную помощь для игры на повышение котировок черного золота на товарно-сырьевом рынке, и к настоящему моменту фьючерсы на поставку нефти марки Brent поднялись в район 65,0 – 64,8 USD за баррель, а фьючерсы на нефть марки WTI будут начинать утренние торги от отметок в 61,3 – 61,4 USD за баррель.

Как вчера было приятно наблюдать за рынком наших российских ОФЗ. Всё дело в том, что несмотря на текущую суматоху и нервозность на мировых фондовых рынках, рублевые ОФЗ пока только дорожают. Мы считаем, что тому основой служит стабильный российский рубль, который словно не замечает текущую конъюнктуру на мировых финансовых и товарно-сырьевых рынках. Вчерашние аукционы Министерства финансов РФ по размещению двух выпусков ОФЗ (с погашениями в 2024 и 2033 годах) прошли с потрясающим успехом: спрос на бумаги общей стоимостью 44,3 млрд рублей составил 134 млрд рублей, что показывает более чем убедительный спрос на рублёвые финансовые инструменты. Как мы знаем, вчера в среду Министерство финансов РФ провело два аукциона ОФЗ с постоянным купонным доходом выпуска 26221 с погашением 23 марта 2033 года в объёме 24,259 млрд рублей и 26222 с погашением 16 октября 2024 года в объёме 20 млрд рублей. На первом аукционе спрос составил 78,827 млрд рублей при средневзвешенной доходности 7,4%. На втором размещении спрос составил 55,22 млрд рублей, а средневзвешенная доходность 6,97%.

Такой фон дает основания полагать, что отечественный российский фондовый рынок акций откроет торги уверенным повышением на 1-1,5%. В дальнейшем в течение дня восходящая динамика рынка может продолжиться. Сегодня выходят данные по занятости в США, и они будут основанием для рассуждения о дальнейших перспективах динамики американского и мировых финансовых рынков на ближайшее и среднесрочное время.

Эксперт компании «Международный финансовый центр» Роман Блинов

вконтакте facebook
Понравилась статья? Другие статьи по этой теме
calc
Кризис и паника на рынке Bitcoin

После невообразимого снижения прошлой недели, когда Bitcoin за сутки потерял 12%, внимание к рынку криптовалют со стороны глобальных инвесторов продолжает падать.

19 Ноября 2018
calc
Нефтегазовый сектор – драйвер роста рынка

Российский фондовый рынок имеет все шансы для роста, поскольку нефтяные котировки вновь идут вверх. Инвесторы будут активно участвовать в следующих акциях.

19 Ноября 2018
calc
Рынок волатильно реагирует на новости

Закрытие пятничных торгов на Уолл-Стрит в целом оказалось позитивным, но могло быть и лучше. Причин несколько.

19 Ноября 2018
4