Международный Финансовый Центр — финансовый и инвестиционный консалтинг
logo
info@mfc.group

Общие вопросы

Онлайн чат
support@mfc.group

Клиентская поддержка

Раскорреляция рубля и нефти: это надолго

Раскорреляция рубля и нефти вновь приобретает невероятные масштабы. После сообщения Минэнерго США о неожиданном падении запасов «чёрного золота» почти на 10 млн баррелей нефть обоих ключевых сортов укрепилась на 4%, тогда как рубль едва ли прокарабкался вверх даже на полпроцента. Оставляем в скобках рассуждения о причинах происходящего и пытаемся ответить на вопрос «надолго ли?» Ответ – «вероятно, да» – лежит в плоскости особенностей денежного рынка РФ в настоящий момент. Судя по результатам аукционов госбумаг – ОФЗ и КОБР – свободной ликвидности в банковской системе немного. Первым итогом широко разрекламированных «налоговых манёвров» будет, очевидно, ускорение инфляции, поэтому инвесторы сейчас в большей мере обеспокоены сохранностью, нежели приумножением, своих капиталов. В ситуации роста инфляционных ожиданий было бы наивно ожидать от рубля справедливой рыночной оценки – даже в условиях проходящего Мундиаля и ожидающейся встречи Трампа и Путина.

Говоря о последней, на наш взгляд, ожидания рынков от её итогов сильно преувеличены. Говоря об экономических её аспектах, ожиданий, по сути, – два: в разрезе ослабления санкций и в разрезе гарантий безопасности международных расчётов в долларах. Ни первая, ни вторая темы не находятся в исключительной компетенции президента США. Соответственно, существует два сценария отработки этих «прилипчивых» тем: либо президент США откровенно говорит об ограничении своих полномочий в решении этих вопросов (что, по сути, уже сейчас происходит в упреждающем режиме), либо в рамках своей «пиар кампании» он выдаёт на гора определённые обещания, которые, как впоследствии выяснится, окажутся невыполнимыми. В первом случае разочарование рынков наступит моментально, во втором – после этапа эйфории, который может укрепить рубль вплоть до 61,00 -60,80 к доллару. Если в какой-то момент рубль приблизится к отметке 60-61 при нефти не выше $80 за баррель (мы всё же надеемся, что в среднесрочной перспективе корреляция нефти и рубля в том или ином виде восстановится), то это будет хорошим уровнем для фиксации прибыли.

Владимир Рожанковский, LIFA
Эксперт "Международного финансового центра"

вконтакте facebook
Понравилась статья? Другие статьи по этой теме
calc
У рубля сегодня нитевидный пульс, но это временно

Сегодня Страстная Пятница. Внешние рынки не дают нам никаких конкретных сигналов – лишь японские опасения понижения суверенного рейтинга Страны восходящего солнца слегка возмущают всеобщее предпраздничное расположение духа.

19 Апреля 2019
1
calc
Сезон отчетности бьет рекорды

В связи с пасхальными праздниками европейские и американские биржи сегодня не проводят торги. Фьючерсный рынок, где торгуются контракты на нефть в Чикаго, также закрыт. Поэтому сегодня торговая сессия на российском фондовом рынке...

19 Апреля 2019
3
calc
События на Уолл-стрит перед католической Пасхой

Перед Пасхой глобальные инвесторы не стали раскачивать инвестиционную лодку. Вчерашний день выдался насыщенным на новости – вышло много макроэкономических данных и корпоративных отчетов. Один только брифинг...

19 Апреля 2019
2