Международный Финансовый Центр — финансовый и инвестиционный консалтинг
logo
info@mfc.group

Общие вопросы

Онлайн чат
support@mfc.group

Клиентская поддержка

Рубль: ориентация – Север, но только после итогов размещения ОФЗ

Тропический шторм Майкл, повышенный метеорологами до урагана категории 4 и приближающийся к акватории Мексиканского залива, вновь начал разогревать цены на нефть, но для рубля сегодня не эта тема главная. Мы ждём размещения «пробного» (как его назвали в Минфине со слов СМИ) выпуска ОФЗ – второй раз после месячного перерыва.

Интерес и аппетит к рублёвым бенчмаркам сейчас очень высокий. Это – своего рода барометр и точка опоры – два в одном. Казначействам коммерческих банков в условиях невысоких объёмов денежной ликвидности в системе нужно использовать свой оборотный капитал максимально эффективно, поэтому иметь ломбардные бумаги на балансе – не прихоть, а веление времени. При этом массовые губернаторские отставки повысили субъективный риск в «муниципалках» и, чуть в меньшей степени, в «корпоративках» (C-Bonds). Также сильно давит фактор неопределённости внешних санкций. Значит, реальных конкурентов у ОФЗ практически нет. За единственным исключением.

Против проведения аукционов ОФЗ по средам работает размещение купонных облигаций Банка России (КОБР) по вторникам, которые, как известно, имеют очень высокие заявленные объёмы (что мы и считаем главным фактором не слишком удачного размещения ОФЗ на прошлой неделе). Вчера состоялись уже ставшие традиционными аукционы ЦБР по доразмещению КОБР – на 147 млрд, 234 млрд и 566 млрд рублей. ЦБ визуально таргетировал максимальную ставку в районе 7,95%, и при заданных параметрах разместить максимально отработанную треть от заявленного объёма удалось лишь по одному из трёх субтраншей – второму, в остальных случаях доли размещённых бумаг оказались вновь мизерными.

При прочих равных ОФЗ, конечно, остаётся единственным приоритетным инструментом. Отложенный спрос на него, по нашим оценкам, составляет минимум 40 млрд руб. в неделю при среднестатистическом размещении в 20 млрд руб.

Между тем, доллар остаётся вблизи своих многомесячных максимумов, что определяет слабость мировых валют. По состоянию на 11:30 МСК, Индекс доллара DXY находится на высокой отметке 95,40. Рубль при этом торгуется в узком диапазоне 66,20-66,30 и визуально выжидает каких-то ярких новостей. Относительно реальной яркости пока на горизонте ничего не просматривается, поэтому ориентируемся на вышеупомянутые факторы. 

вконтакте facebook
Понравилась статья? Другие статьи по этой теме
calc
Пенсия vs ИПК. Новая пенсионная реформа в России - Новости сегодня 22.01.2019

За последние 10 лет это уже четвертое масштабное изменение одного из самых важных социальных институтов. Что нового?

22 Января 2019
1
calc
Цвет настроения красный

Вчера на биржах в США торги не проводились из-за Дня Мартина Лютера Кинга. А сегодня рынки отреагировали на недавние новости.

22 Января 2019
7
calc
Нет смысла повышать ставку

Ранее опубликованные данные прогнозов Международного валютного фонда по замедлению роста мировой экономики, пересмотренные с 3,7% до 3,5%, пока слабо сказываются на рынке.

22 Января 2019
6