Международный Финансовый Центр — финансовый и инвестиционный консалтинг
logo
info@mfc.group

Общие вопросы

Онлайн чат
support@mfc.group

Клиентская поддержка

Вторая встреча Путина и Трампа: цыплят решили считать не по осени, а по весне

Среди бесконечных потоков разнородной информации, влияющей на валютные рынки, важно научиться не только отделять зёрна от плевел, но и правильно толковать «вещие сны». Перенос повторной встречи Путина и Трампа на 2019 г. – большой подарок Путину (ни больше ни меньше!), так как в нынешней непростой политической ситуации внутри страны Трамп не сможет сохранять на такой встрече у себя дома такое же непринуждённое спокойствие как в Хельсинки (следовательно, перенос встречи выгоден и Трампу тоже). Каждый его жест, каждое замечание, каждый элемент мимики будут подвергнуты жесточайшему препарированию и благословенной критике его недругов. В такой ситуации Трампу гораздо выгоднее иметь джокер в рукаве виде аргумента о том, что-де «Демократы не дали ему обсудить острые моменты с Россией, и вот теперь из-за этого все беды».

Второе: мир находится в условиях определения новой экономической реальности, в центре которой мы видим набирающие силу и характер торговые войны. Судя по вчерашней неожиданной дружбе и тарифному перемирию между Европой и США (в таком случае, зачем все эти войны изначально затевались?), новости могут меняться по нескольку раз на дню. Мы это уже проходили в 2014-15 годах, когда подавляющая доля новостей, влиявших на рубль, были фейковыми. Это – явный признак незрелости информационного рынка, и это значит, что подождать в стороне пока он созреет и вновь станет респектабельным и ответственным – единственно правильное решение. Тем более, что процесс этот крайне болезненный и явно не относящийся к России.

Через год Путин сможет более взвешенно оценить новую политическую и экономическую реальность в полном соответствии с пословицей о том, что цыплят по осени считают, поднакопить багаж конструктивизма. И при этом ни в коем случае не потерять важного стратегического партнёра – Китай, что в условиях спешки в организации повторный встречи могло бы нечаянно произойти.

Видимо, подобная логика и позволила рублю вчера стойко, «не моргнув глазом» перенести эту сенсацию и продолжать торговаться возле отметки 63 за доллар, которая выглядит в настоящее время консенсусно-равновесной.

Тем временем, рейтинговое агентство Fitch сегодня опубликовало обновление своего экономического прогноза, основанного на использовании глобальной экономической модели Oxford Economics и скорректированного на феномен торговых войн. Согласно публикации, Россию в этой связи ждёт ухудшение прогноза по росту ВВП в 2018 г. на 0,1%, но в следующем году – уже на 0,6%. Среди прогнозируемых потерь других стран (Мексика: 2018 г. -0,2% роста ВВП, 2019 г. -1,7% роста ВВП; Канада: 2018 г. -0,1% роста ВВП, 2019 г. -0,8% роста ВВП и т.д.) ситуация выглядит не такой уж плохой, поэтому санкции и опасения их новых порций останутся для рубля в обозримом будущем главной, если не единственной на фоне дорожающей нефти, проблемой. К слову, Fitch назвало США, Канаду и Мексику (внимание: не Европу и не Китай!) главными потерпевшими странами от взаимных торговых войн.

Весьма важным в свете прогнозирования развития событий вокруг монетарной политики крупнейших центробанков мира мы считаем замечание Fitch о том, что «за исключением Канады и Мексики» сценарий торговой войны в конечном итоге будет дефляционным, поскольку более низкий экономический рост на фоне резких скачков биржевых цен на сырьё приведут к снижению инфляции, перевешивая первоначальное прямое воздействие более высоких тарифов в сторону роста цен. Таким образом, заключают в Fitch, ужесточение кредитно-денежной политики Федеральной резервной системы США будет скорректировано вниз с учётом замедления роста ВВП и снижения общей инфляции в США, при этом уровень ставок ФРС окажется примерно на 0,5 п.п. ниже базового уровня, заложенного в нынешние рыночные цены.

Владимир Рожанковский, LIFA
Эксперт "Международного финансового центра"

вконтакте facebook
Понравилась статья? Другие статьи по этой теме
calc
Приток капитала инвесторов

Российский фондовый рынок завершает торговую неделю активным ростом. Основным драйвером является повышение нефтяных цен, которое происходит на фоне сокращения добычи Саудовской Аравией.

18 Января 2019
calc
Рубль оценивает свои «запасы кислорода»

Рубль ещё немного укрепился на открытии с 66,65 рублей за доллар до 66,39/$, и, в целом, ему пока удивительно успешно удаётся противостоять психологическому давлению

18 Января 2019
calc
Цвет настроения зеленый

Вчерашний день на Уолл-стрит начинался как-то невнятно, особенно в первой половине торговой сессии, когда американский фондовый рынок демонстрировал миру неуверенную положительную динамику

18 Января 2019
3